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直击养老目标基金:养老目标基金对我们有什么好处

时间:2019-03-15 00:00来源:未知 作者:admin 点击:
【长生生物维权征集中】长生生物因疫苗劣药事件成为全国舆论关注焦点,新浪股民维权平台正式征集相关索赔:凡在2017年10月27日至2018年7月15日期间买入长生生物股票,并在2018年7月16日(含当日)后卖出或继续持有股票的受损投资者可进行维权。【点击维权】

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  编者按:我国正在经历全球规模最大、速度最快、持续时间最长的老龄化过程。近十年来基本养老金缴费增速始终小于养老金支出增速。基本可以确定,未来基本养老金的财政缺口和压力还会继续加大。“如何有尊严地老去”成为一个日益沉重而现实的话题。

  基于此,养老目标基金的诞生正当其时。日前,首批养老目标基金已获批。面对这一新鲜事物,我们有许多的疑问:养老目标基金对我们有什么好处?同为养老目的,养老目标基金与养老保险产品有何区别?养老投资将如何展开?预期收益有多少?有哪些风险点?针对投资者的种种困惑,界面新闻多方采访专业人士,发布《直击养老目标基金专题》,为投资者逐一解答困惑。

  养老目标基金究竟对我们有什么好处?首批获批公司之一鹏华基金接受界面新闻采访表示,养老是人在财富管理过程中最主要的需求,养老FOF就是为养老规划提供的可行性方案。

  人的资本由两部分资本组成:人力资本加金融资本。我们面临的最大问题是:年轻的时候精力旺盛,人力资本较大。在我们加班挣更多钱的时候,其实就是把人力资本转移到金融资本的过程。所以,在我们渐渐衰老的过程中,对金融资本的管理是非常重要的需求。

  “金融资本的管理本质上是为了对抗人的衰老。希望有尊严地老去,我们就需要通过财富的管理,让大家的钱在后续还能实现一些长周期的增值。我们希望引导这个事情解决这个问题。”鹏华基金资产配置与基金投资部的FOF投资副总监焦文龙说。

  以80后为例,如果现在开始准备养老资金,最短的配置周期也超过20年。焦文龙认为,如果为了财富的安全性而配置低风险的货币基金或债券,无法跑赢通货膨胀,长期来看是对财富的损耗。

  基于此,养老目标基金在运作过程中更强调金融资本的增值服务。根据养老目标证券投资基金指引,三年持有期的养老目标基金的权益类仓位最高为60%。“我们每个人都追求收益的确定性,但是抛开期限难以谈确定性。”焦文龙认为,把周期拉长到十年以上,无论是美国还是中国,权益类资产的确定性都比较强,收益大概率为正。在三年以内,收益风险比是低的。养老的钱是比较长的,如果这么低地去配置这些固定收益或者非常低风险的这些资产,本质上是对财富的浪费。“这是在向全社会派发金融资本。跑不赢通胀就会越来越穷。”

  《中国养老金融发展报告(2016)》统计称,目前我国的养老金替代率不足50%,根据世界银行建议,如果养老金替代率达到70%,大致可以维持退休前生活水平。焦文龙介绍道,在鹏华基金的养老目标基金设计中,希望实现20%的养老金替代率,“补上这20%左右的缺口。”

  此外,界面新闻从业内了解到,养老目标基金之所以如此迫切地被提出,也是顶层设计的结果。今年4月发布的《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》显示,公募基金作为个人商业养老账户的投资范围,将在2019年5月对接个人账户,助力我国三支柱养老体系开展有益探索。

  “保险公司做的是保障型产品,增值型产品的部分就由公募基金来做。以后还不排除可能有养老型理财这些产品。”业内人士告诉界面新闻,所谓的税优就是国家希望通过让利于民,把大家的资金长期限地留下来。这对很多东西都会有很大的影响,比如对资本市场的稳定,其实中国资本市场里也没什么长钱。”

  据了解,鹏华基金此次获批的产品为鹏华养老目标日期2035基金。该基金以三年为一周期滚动封闭运作,以17年为完整的生命周期。鹏华基金外资股东方在欧洲TDF有30%的市场份额,团队人员配备也是最早按养老目标日期基金招募配备的。

  拥有量化投资背景的焦文龙更强调自上而下的配置。“量化的方法在我们部门属于基本功,每个人都必须会。在基本功的基础上,还要有多资产视野,需要跳出来看问题,不能屁股决定脑袋。”

  他认为,基金经理最重要的工作是把不确定性向确定性转换,对极端事件作出反应。“第一位永远是控制风险,把底线守住。你认为这个事情特别不理性,特别不对,你需要做一下判断和调整。太积极反而都是交易磨损。”

  对于此时推出养老目标基金,焦文龙认为,一些优秀的个股经过估值的下压之后,对相对较长的资金来说更加适合去买。对于权益类资产,他更倾向于优选主动权益类基金经理。

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